记录一次给策略立规矩（2026-08-13）

找一条新腿的价值，不如记下一条"以后别再走"的死路。

08-13 跑完两组回测，屏幕上的收益几乎全是负的。那天做的不是继续找，而是把"以后不能再做什么"一条条写下来。

因为一次失败的验证，如果不落成规矩，下次还会用另一种形式再失败一遍。

两组被数据拒绝的腿

先看当天跑出来的东西。两组的配置完全一致：12 币 / 5000 根 1h 主网 K 线（约 208 天）、24h 持有、120min 冷却、5% 止损 / 15% 止盈、手续费 1bp。行情门控用的是"12 币 24h 收益均值 > +2%"，样本内 / 样本外切分点沿用 2026-08-01（即 07-31 之后的真样本外）。

第一组：低动量做多（LONG 低动量反转）

第二组：动量跟随（上涨 regime 做多高动量）

对照 factor_ic 自己：SHORT 高动量腿 +34.9%（反转有效）↔ 动量跟随 LONG 高动量腿 −49.6%（跟随失效）。同一批币、同一个 24h 频段，做反方向才赚钱，跟动量必亏。

看完这两张表，那天没有再去找第三组，而是转过身来立规矩。

规矩一：不许拿直觉上线

第一条最硬：不得基于直觉假设策略有效就直接上线。 任何一条腿，必须先过回测。

配套的两条是：不得为挽救负收益策略随意修改参数去拟合样本；不得把某个周期、某个币池的结论随便推广到别的场景。 低动量做多在全样本上收益 −29.63% 到 −54.01%，胜率贴着 50%——这就是"不做回测直接上"会付的学费。

规矩二：反转是不对称的，别急着补对称腿

第二条来自那组低动量做多的结果：24h 频段的反转效应是单向的。

高动量做空有效（+34.9%），低动量做多无效（−38.1% 量级）。它的出场里 82% 是 TIME（纯 24h 持有到期），均值小于 0——这不是 edge，是抛硬币，再加上一点手续费。

所以规矩是：24h 周期下，绝对不能设计做多低动量的策略。 你看到一个方向赚钱，不能想当然地认为反方向也赚钱——市场结构可以是不对称的，这是它的性质，不是参数没调好。

规矩三：别为救一条腿去拉长周期

第三条关于周期：绝对不能把反转策略的持有周期拉长到 72h 及以上。

短周期（24h）已经验证过的东西，不要因为"多单不赚"就拉长周期去碰运气。拉长周期的动机，往往不是"新假设"，而是"不甘心"——而为了救一条无效的腿去拉长周期，本质上就是拿参数拟合样本。

规矩四：量价族里找不出新腿

第四条来自量价因子（volume、CVD）的验证：量价类因子的 24h 反转收益是同源的。

换句话说，新加一个 volume 或 CVD 因子，它赚的是和现有动量同一笔钱——不是分散风险，而是把仓位同向放大。所以规矩是：不得盲目新增与现有 alpha 高度相关的策略腿；不得采信全样本收益极高、但样本外大幅衰减的过拟合策略；也不要在量价族里继续浪费时间找正收益的多头腿。 要找新 alpha，得离开量价族。

规矩五：样本不够，不许放大仓

最后一条是关于实盘运营的。

24h 的策略还在小资金验证阶段，不得在实盘样本量不足时盲目扩大验证仓位。 具体做法是：等实盘已平订单攒够 ≥12 笔 之后，再正式评估有效性、决定是否放大；同时不得跳过 alpha 存续性监控直接去开新因子研究——在监控进程里加了"赢家 24h 后回落率"这个指标，一旦回落率跌破 50%，即使样本量不足也要立刻重新评估。

最后

那天写完这五组规矩，收获得分三层。

最表面的是两张全负的收益表——低动量做多、动量跟随，两条都被数据拒绝了。

中间一层是那套框架的可复用性：同一套 _tmp_xs_pair_bt.py 脚手架、同一批 12 币、同一个 IS/OOS 切分点，只换信号方向，就能干净地把"有效"和"无效"分开。能复用对比框架的策略研究，才谈得上结论。

最里面一层，是那次"停下来立规矩"的选择。 跑出负收益的一瞬间，人的本能是"换组参数再试一次"。那天没有。而是把"不许拿直觉上线、不许补对称腿、不许拉长周期救腿、不许在量价族里找多头、不许样本不足放大仓"这五条写死——它们不是结论，是刹车。 而在一套会自己找方向的研究流程里，比结论更缺的，恰恰是刹车。